來源：中國經(jīng)營(yíng)報(bào)   作者：華氣能源獵頭

韓國最大的能源化工企業(yè)SK集團(tuán)再度牽手國內(nèi)最大的燃?xì)馄髽I(yè)之一的中國燃?xì)?，不過此次兩者發(fā)力的領(lǐng)域卻是漸被市場(chǎng)拋棄的LPG(液化石油氣)業(yè)務(wù)。

5月13日下午，SK集團(tuán)副會(huì)長(zhǎng)崔昌源、SK燃?xì)馍玳L(zhǎng)金正根一行到訪中國燃?xì)馍钲诳偛?。集團(tuán)總裁劉明輝、執(zhí)行總裁黃勇等參與會(huì)晤并簽訂一系列戰(zhàn)略合作備忘錄，共同開發(fā)國內(nèi)外LPG市場(chǎng)。

作為中國燃?xì)獾闹饕蓶|之一，SK此前曾被曝出意圖控制中國燃?xì)?。?007年后兩者也多有接觸和合作，此次合作再度引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。中國燃?xì)庠诮邮堋吨袊?jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中國燃?xì)庖恢迸cSK緊密合作，SK 為中國燃?xì)獾闹饕蓶|，是中燃長(zhǎng)期的合作伙伴。

LPG逆勢(shì)替代LNG

記者從中國燃?xì)夥矫娅@悉，會(huì)晤中雙方就中燃LPG事業(yè)推進(jìn)情況及未來計(jì)劃、SK燃?xì)鈱?duì)中國LPG市場(chǎng)分析及雙方共同發(fā)展目標(biāo)等內(nèi)容進(jìn)行了交流和討論。就共同開發(fā)國內(nèi)LPG(液化石油氣，俗稱液化氣)市場(chǎng)達(dá)成了一個(gè)戰(zhàn)略合作框架。不過由于具體合作內(nèi)容涉及公司商業(yè)機(jī)密，根據(jù)香港聯(lián)交所相關(guān)規(guī)定和要求，目前不便于對(duì)外透露。

“LPG市場(chǎng)是中國燃?xì)饧榷òl(fā)展的戰(zhàn)略藍(lán)海，未來幾年，公司將在LPG市場(chǎng)加大投入?！眲⒚鬏x強(qiáng)調(diào)中國燃?xì)鈱?duì)國內(nèi)LPG市場(chǎng)發(fā)展充滿信心。

一項(xiàng)數(shù)據(jù)也能對(duì)此次合作形成支撐，中國燃?xì)馊ツ昴甑装l(fā)布的2015年前三季度業(yè)績(jī)顯示，LPG業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)81.6%，但由于國際油價(jià)的暴跌帶來LPG的銷售收入相應(yīng)下降，毛利同比增長(zhǎng)12.5%。

不過此次合作的內(nèi)容及意圖依然讓外界存疑。

“中燃和SK最早的合作就是從LPG開始的，后來LPG逐漸被LNG(液化天然氣)所替代。LPG將來在民用、燃料等方面被LNG替代是大勢(shì)所趨，所以目前也不好理解兩者此次合作的初衷是什么?！弊縿?chuàng)資訊分析師劉廣彬告訴記者，LPG將來的發(fā)展方向主要集中在作為深加工的化工原料。

劉廣彬的觀點(diǎn)也得到了廣東油氣商會(huì)信息部部長(zhǎng)姚達(dá)明的認(rèn)同，其表示，去年油價(jià)低迷，LNG天然氣經(jīng)濟(jì)性較大幅度下滑，廣東不少地方出現(xiàn)LPG“逆替代”LNG的現(xiàn)象?！暗@應(yīng)該是暫時(shí)的現(xiàn)象，只要油價(jià)回升、氣價(jià)調(diào)整到位，LNG在民用、工業(yè)、燃料等方面的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加明顯?！币_(dá)明表示。

記者注意到，發(fā)改委此前發(fā)文稱，自2015年11月20日起，降低非居民用天然氣門站價(jià)格，每立方米下調(diào)0.7元。降價(jià)后，全國平均天然氣門站價(jià)由2.51元降至1.81元，平均降幅為28%。自此，天然氣的價(jià)格與LPG及燃油相近，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提升后，吸引了更多用戶選擇用天然氣，LPG的經(jīng)濟(jì)性則相對(duì)下滑。

而在經(jīng)歷去年低迷行情后，今年天然氣消費(fèi)增速有所回升，2月份天然氣消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，同比增長(zhǎng)達(dá)18.5%。

一位不愿意具名的投資者對(duì)記者表示，此次合作有些出乎大家意料，不排除兩者有通過合作來刺激市場(chǎng)及股價(jià)的因素。

不過，有專業(yè)人士介紹說，目前在國內(nèi)，利用LPG生產(chǎn)高辛烷值汽油調(diào)合組分的市場(chǎng)仍然非常廣闊，故不排除SK借此與中國燃?xì)庖徊⑦M(jìn)入這一市場(chǎng)。

控制中燃野心不死？

SK作為中國燃?xì)獾牡谝淮蠊蓶|，一度意圖控制中國燃?xì)?。就歷史看，中國燃?xì)獬闪H13年，與SK的接觸和合作歷史卻已達(dá)9年。

早在2007年，兩者的第一家合資公司中燃-SK能源控股有限公司成立，雙方各占50%股份；一年后，SK通過持續(xù)在公開市場(chǎng)購買，直接持有中國燃?xì)?.98%的股份，開啟兩者股權(quán)資本合作歷程。而后在中燃創(chuàng)始人劉明輝、黃勇被帶走調(diào)查期間，SK通過一系列運(yùn)作幾度增持股份，一度成為中燃第一大股東，協(xié)同罷免中方的董事會(huì)主席李小云、副主席徐鷹，取得了中國燃?xì)獾膶?shí)質(zhì)控制權(quán)。

“在2006年年底劉明輝造訪韓國SK總部后，兩者開始緊密合作，劉明輝在被調(diào)查前2個(gè)月，也曾將4000萬股中燃股票出售給SK總裁崔泰源，而此后的連續(xù)高管動(dòng)蕩，則讓SK看到了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中燃控制力的機(jī)會(huì)。”一位不愿透露姓名的燃?xì)夤救耸扛嬖V記者。

這也被國內(nèi)各界指責(zé)SK趁中燃高管動(dòng)蕩之際，意圖控制中國燃?xì)狻?br/>

本報(bào)記者就此給SK方面發(fā)去采訪函，SK中國工作人員表示已反饋給SK韓國總部，但截至發(fā)稿未予回復(fù)。

中燃則稱，SK只在中燃董事會(huì)中擁有一個(gè)非執(zhí)行董事席位，不可能出現(xiàn)“入主”中國燃?xì)獾那樾巍?br/>

但從一位戰(zhàn)略投資者到秘密吸籌、幾度增持，直至悄然入主到各處游說罷免創(chuàng)始股東，均引發(fā)各方猜測(cè)。此后，在各方壓力下，SK意圖罷免創(chuàng)始股東、控制中國燃?xì)馕茨苋缭?。不過也借此，SK成為了中國燃?xì)獾闹饕獞?zhàn)略股東之一，此后開展了一系列緊密合作。

一系列合作的背后，中國燃?xì)庖蔡岢隽恕傲裂邸钡氖袌?chǎng)目標(biāo)。今年初，其提出2016年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)顯示：管道燃?xì)饪備N量提升23%至100億立方米。另外，壓縮天然氣(CNG)及液化天然氣(LNG)加氣站目標(biāo)亦由353座增加至550座。

這個(gè)目標(biāo)相對(duì)于目前低迷的行業(yè)形勢(shì)來說，可謂“大躍進(jìn)”。劉廣彬認(rèn)為，不過如果算上今年收購北控燃?xì)獾牧烤涂梢岳斫饬恕?br/>

去年國內(nèi)天然氣消費(fèi)增速僅為3.7%，此前十多年保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，而LNG進(jìn)口量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比減少2%?！罢{(diào)價(jià)后天然氣消費(fèi)增速回升，我們預(yù)計(jì)今年能達(dá)到7%左右的增長(zhǎng)?！卑惭杆继烊粴夥治鰩熽愂|穎對(duì)記者表示。

記者留意到，中燃年初時(shí)曾表示在3月底完成對(duì)公司的大股東北控燃?xì)馐召?，北控燃?xì)獾娜細(xì)馐袌?chǎng)規(guī)?；鞠喈?dāng)于中燃的十分之一。不過最新消息顯示該項(xiàng)并購由于需要獲得若干地方政府批準(zhǔn)和審核賬目等，截止日期已經(jīng)延期到9月底?！耙郧暗娜?xì)鈽I(yè)務(wù)并購多是一個(gè)或幾個(gè)城市特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的小規(guī)模并購，兩家大型燃?xì)馄髽I(yè)合并還未有成功先例，可以預(yù)見，該項(xiàng)并購依然面臨較多困難和變數(shù)?！标愒品f說。

而現(xiàn)實(shí)中，“加氣站狼多肉少、站多車少；而油價(jià)長(zhǎng)期低迷，LNG的經(jīng)濟(jì)性相較以前大為削弱，未來中燃還要面對(duì)新奧、三桶油等強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者?！鄙鲜鋈?xì)夤救耸勘硎尽?br/>延伸，圖解（來自卓創(chuàng)資訊）：